“我們十分期待2026年到來，因為很多‘估值魔法’沒了，彼此都更真實了理財。”談及對2026年的展望，多位理財公司人士向中國證券報記者表達了類似的想法。券商研究機構預計，2026年銀行理財市場規模將實現同比10%的增長。
比規模擴張更重要的是，在資管新規夯實基礎後，銀行理財業從“偽穩定”向“真穩健”的價值迴歸理財。多家理財機構相關負責人表示，新的一年裡行業將從規模競逐轉向收益保衛戰——透過多資產配置、衍生品工具以及精細化的負債端管理，在波動的市場中構築收益穩定器。
“估值魔法”消失
多位銀行理財公司人士口中的“估值魔法”，是指理財機構利用收盤價、平滑估值及自建估值模型等方式熨平理財產品淨值波動理財。根據相關要求，理財機構應當採用中債、中證、外匯交易中心等機構提供的當日估值，且該規定覆蓋直投及委外業務。
一位杭銀理財人士告訴記者，“估值魔法”的消失，本質上是真淨值時代對銀行理財業的淨化與重塑，它不僅消除了資訊不對稱帶來的市場亂象，推動理財公司迴歸資管本源，更是行業高質量發展的基石——透明的估值體系能讓投資者更清晰地認知投資風險與收益，也能讓真正具備投研實力、風控能力的理財機構脫穎而出，推動行業形成良性競爭的生態理財。
捍衛收益確定性
“展望2026年，我們對銀行理財市場發展滿懷信心與期待理財。預計居民資產配置需求將持續釋放，行業規模將穩健增長，銀行理財將成為財富管理市場的核心力量。”上述杭銀理財人士告訴記者。
在記者採訪過程中，多位銀行理財公司人士表示，考慮到銀行理財客戶對淨值波動敏感性較強，即使是含權類理財產品也要淡化相對收益風格，在控制風險的情況下，捍衛收益確定性，主要透過倉位控制和把握個股股價的安全邊際、分散持倉來控制回撤，為投資者爭取更多收益回報理財。業內人士表示，為了讓更多存款資金流向理財產品，理財機構需要確保破淨率維持在低位、渠道端持續下沉、產品型別多元化、產品收益彈性化。
與投資者共赴美好未來
“2026年，預計理財機構將更加重視大類資產輪動，在進一步降低波動的前提下獲取收益理財。各家機構對投研的投入將持續加大，此舉對機構投研體系的完善以及投研能力的提升會起到積極作用。”北銀理財首席投資官孫俊傑告訴記者。
孫俊傑表示，2026年公司將主要朝著兩個方向發力：一是針對風險偏好較低的客戶，將滿足其存款替代需求，重點圍繞低波穩健策略的研發和運用發力；二是針對風險偏好居中的客戶，重點佈局“固收+”類策略，運用大類資產輪動策略，在有效控制波動的前提下，獲取收益理財。“+”的策略將重點覆蓋打新、紅利、大類資產輪動、海外等方面。
杭銀理財表示，為滿足投資者需求，該公司2026年將持續鞏固低波穩健優勢，在資產配置中兼顧安全與收益，一方面加大對低波動資產佈局，築牢穩健收益基石；另一方面強化多資產多策略投資能力，增厚收益空間理財。
